光伏硅料，上演“让子弹飞”

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光伏硅料，上演“让子弹飞” 第1张

这两天，有关、协鑫科技、、新特能源、东方希望和亚洲硅业六大龙头硅料企业拟联合并购、整合其余硅料产能的消息，引发硅料厂商股价上涨和行业热议。

光伏們向多位业内人士求证，得到回应是“确有其事，但还在磋商阶段，没有拍板。”

根据传闻信息，通威于近期在成都组织召开了投资者交流活动，对接政策口的战略部领导在饭局上提出了收储减产挺价的构想，称会在3个月内给出实施方案。过渡期内，以协会的标杆成本价为锚挺价，最终目标价格6万元/吨以上。通威内部人士表示，广为流传的“小作文 ”就是源自“当时的汇报和现场交流”。

此次通威的供给侧提议，与5月3日一篇名为《光伏行业2025年度，不破不立》的文章不谋而合。该文作者称，当下光伏正处于产能绝对过剩，需求遭遇天花板、盈利能力丧失致使庞大资产价值重估、企业积累多年净资产面临归零甚至资不抵债的严峻形势，要想让整个光伏行业得以救赎，就需要从行业的源头、周期之母——硅料环节着手。

文章提出两个破除硅料行业困境的建议：其一，建立“多晶硅产业平准库存”，对多晶硅库存吸储，形成30万吨左右的平准库存，缓解当前库存积压的现状，恢复价格水平；其二，设立产业并购基金，并购并彻底关闭部分产能，缩减产业竞争主体的数量。

相关人士表示，通威正是受这篇文章的启发，才有了积极研究推动方案。包括成立专项产业基金，联合其他头部企业对存量硅料产能、存货进行“收储 ”。

不过据《财经》报道，六家企业目前有三家同意，两家待沟通，一家暂未表态。

有市场人士分析，六家公司在出资收储方面还存在一定分歧。比如大全能源财务稳健，没有任何有息负债，秉持“无债一身轻”的本色，没理由参与；协鑫刚刚甩掉棒状硅产能，全面押注颗粒硅，不太可能再收购落后产能。

根据Infolink数据，目前多晶硅产量维持在10万吨/月左右，即120万吨/年，行业整体开工率仅为40%。当前主要企业的产能利用率不足五成，连续亏损已经让这些企业缺乏大额再投资的能力。

尽管通威主导收编产能，但有行业资深人士表示，方案实施难度较大，既有这六家企业如何筹措资金的问题，也有退出者意愿和要价的问题。目前来看，坚持行业自律降负荷清库存是主要方向，调节供需关系还得靠龙头企业。

2024年年中，硅料价格跌破成本线之后，硅料企业开始主动降低产能。特别是自去年四季度以来，龙头硅料企业集中减产。不过，硅业分会今年4月发布的《多晶硅市场一季度回顾及二季度展望》指出，2025年一季度国内多晶硅继续呈现“三低一高”的运行状态，即市场价格和供需保持低位，库存仍维持高位。

由于减产力度不足，国内多晶硅3月底的行业库存总量仍约39.18万吨，导致下游在备料方面零原料库存博弈，未能扭转供过于求的局面。因此，要解燃眉之急只有继续减产一条路，“必须负荷再降，甚至全停产消化库存。 ”上述行业人士强调。

百川盈孚数据显示，目前多晶硅总产能达324.7万吨。按照彭博新能源财经的预计，2025年硅料市场需求将提升177万吨，但即便如此，仍然有100多万吨的产能需要清退。

不过，要想让市场长期具备稳定性，企业高质量运行，“提高行业集中度是前提。”通威内部人士表示：“今年是行业的深度调整期，我们认为全行业各个环节，未来的集中度会非常高。”当然，光靠市场导向不够，还需要政策后续跟进，“双向发力，才能往一个结果上牵引。 ”

因此，这次事件被外界看来是由学者撰文建言，加上硅料企业本身就有破内卷的需求，苦于寻找方法，故而就有了由企业家主动推动的一次“商谈或建言”。

2024年底，工信部印发《光伏行业制造规范条件（2024年本）》，对现有及新建产能进行进一步规范。5月9日，央行发布的《2025年一季度中国货币政策执行报告》提到，“价格调控思路上，从管高价转向管低价、从支持扩张规模转向高质量发展，从防垄断转向防无序竞争”，足以体现政府部门对于重要行业势必要实现健康发展的意愿。